올웨더 포트폴리오 후기 및 정리 - 채권 수익률

저희 부부는 지난해 5월부터 정적 자산 배분 방식의 포트폴리오를 운용하고 있습니다.

 

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2021년 3월, 공포의 하락장

우리의 올웨더 포트폴리오

 

채권의 역할은 주식시장을 헷지 하기 위함이고, 이를 포트폴리오의 일정 비율로 가져가는 것의 중요성은 잘 알고 있습니다.

그러나 지난 2월-3월 하락장에서 주식과 함께 장기채가 급하게 떨어지는 것을 확인하였습니다.

 

현재 금리가 워낙 낮아져 있는 상태기도 하고,

코로나로 인해 급격하게 시장에 돈이 풀려있는 상황이라 급격한 인플레이션에 대한 우려도

채권의 의미에 대해 다시 생각해보게 되었습니다.

 

 

그리고 지난달에 이 영상을 시청하고 나서도 생각을 많이 하게 되었습니다.

1년에 복리 5~6퍼센트는 저희가 목표로 하는 수익률보다는 물론 낮습니다.

 

뜻밖의 오타 발견 - 채권 대문에 ㅋㅋㅋ 

 

 

생각 1: 중국 채권으로 교체

들고 있는 미국 장기채를 중국 채권 ETF인 CBON (공식 사이트)으로 교체하는 방법도 생각해 보았습니다. 

 

포트폴리오 비주얼라이저에서 백테스팅을 해본 결고,

CBON의 변동성이 커서인지 MDD도 커지고, CAGR은 낮아져서 🤔고민은 더욱 깊어졌습니다.

 

중국 채권에 대해 알기 쉽게 설명해둔 네이버 바람자루님의 포스팅도 공유합니다.

앞으로 10년 자산배분을 위한 중국 국채의 가능성 - CBON

 

생각 2: 단기 채권으로 교체

문홍철 DB금융투자 채권팀장님 - 무려 20년간 채권 외길인생 이신분ㅋㅋ이 아래 비디오에서 잘 설명해주셨는데요

최근 레이 달리오가 채권을 들고 있지 말라고 한 이야기에 대한 해석입니다.

 

원래 올웨더 포트폴리오의 55퍼센트가 채권
- 이 포트폴리오를 만든 레이 달리오가 채권의 의미 자체를 부정하는 것은 아니다 (그럴 리가 없다는)

단기적으로 봤을 때, 저금리 약 달러 전망이 예상되므로 장기 채권을 들고 있는 것은 좋지 않다고 해석하는 것이 더 옳다고 합니다.

 

 

 

그렇지만 장기 채권의 수익률이 거의 -20퍼센트에 육박했기 때문에,
채권을 다시 매매할 용기가 나지 않아서 다른 방법은 없을까 고민을 하고 있었습니다.

 

 

경기 방어 주식으로 교체

이러한 흐름에 맞춰서 채권을 다 정리하고, 경기 방어 주식 etf로 교체해야 한다는 의견도 보았습니다.

경기 방어를 할 수 있는 대표적인 ETF로는, 필수 소비재인 XLP, 유틸리티 XLU가 있습니다.

또한 금리 인상으로 인한 흐름을 타기 위해 금융주 etf인 XLF 등에 새롭게 투자를 시작하는 분들도 많이 계신 것 같습니다.

 

최종 수익률 🔮

일단 여러 가지 의견과 생각이 교차했으나,
저희 부부가 내린 결론은 현재 들고 있는 장기채/이머징 채권을 먼저 정리하자 였습니다.

손절/익절을 마친 채권들을 포함한 현재 수익률은 19.99%입니다.

이 포트폴리오를 셋업 한 지 약 11개월이 되었으니 나쁘지 않은 수익률이지만,

당분간 상황을 보면서 단기채를 새로 매입할 것인지, 아니면 자산의 일부를 암호화폐로 가져갈 것인지 고민이 많습니다.

자산군	비중	Ticker	수익률 (배당 포함, 2021년 4월 기준)
주식	15%	VT	45.18%
주식	10%	QQQ	47.60%
주식	10%	VYM	36.24%
채권 (장기채)	20%	EDV	-19.91%
채권 (물가연동채)	20%	LTPZ	0.45%
채권 (회사채)	7.5%	VCLT	2.84%
채권 (이머징마켓)	7.5%	VWOB	5.70%
채권 (이머징마켓)		EMLC	2.26%
원자재	10%	BCI	36.16%

아직 포트폴리오의 확실한 향성을 정하지는 못했지만,
함께 이야기하면서 새로운 흐름에 맞는 전략을 만들어 보려고 합니다.

 

🐻 여러분의 FIRE를 응원합니다. 🐻